Корзина используется с целью уменьшения зависимости от колебаний курсов. carry trade это В итоге, стратегия Carry trade является крайне простой для понимания и одновременно сложной для исполнения. Пытаться ли использовать ее рядовому частному инвестору – вопрос открытый. Все-таки рисков огромное множество, а потенциальная прибыль не такая уж и огромная.
Колебания – враг стратегии «carry trade»
При замедлении темпов инфляции размер ставки снижается и, наоборот, – при высоком темпе растет. Так, в конце 2013 года ее размер составлял 5,5 %, а в начале 2015 г. Это обусловлено падением курса рубля в конце 2014 г., вызванным введением политических санкций и снижением мировых цен на нефть. Таким образом, Carry trade – арбитражная стратегия заработка на разнице между реальными процентными ставками. Представьте, что у вас была бы возможность прийти в один банк, взять там кредит под 5% годовых, зачем пойти в другой банк и разместить кредитные средства на депозите под 10% годовых. На первый взгляд, какая-то фантастика, не имеющая смысла, однако и такое бывает, вот только со множеством подводных камней.
Практическое руководство по индикатору относительного объема
Последние рыночные потрясения заставили трейдеров покрывать свои долги, покупая иены и другие валюты в рамках керри-трейда, и продавать больше активов с высоким риском, которые они покупали при более благоприятных условиях. Во-первых, вы определяете валюту с низкой процентной ставкой и занимаете средства в этой валюте. Это может быть валюта страны с затруднениями в экономике или валюта с центральным банком, который внедрил мягкую денежно-кредитную политику. Кэрри-трейд (англ. carry trade) — стратегия получения прибыли на валютном рынке за счёт разной величины процентных ставок, реализуется как совокупность ряда кредитных, конвертационных (обменных) и депозитных операции с валютами разных стран. Термин не имеет общепринятого перевода на русский язык, одним из вариантов является «процентный арбитраж».
Авторская торговая стратегия “4-5 и уходим!”
Carry trade — это инвестиционная стратегия, предполагающая получение в кредит валюты с низкой процентной ставкой для вложения в валюту с более высокой процентной ставкой. Процентная разница между элементами пары и составляет доход, который трейдер получит уже после совершения сделки. Длительное удержание открытой позиции позволяет использовать весь потенциал затяжных периодов роста данных инструментов. При этом прибыль обеспечивает не только разница курсов, но и положительные своп-пункты, а воспользовавшись кредитным плечом можно многократно увеличить выгоду от сделки.
Три самые прибыльные стратегии на Форекс последних лет
В нашем примере с парой AUD/JPY, нет необходимости в повышении котировок австралийского доллара по отношению к японской иене. Суть в том, что вы зарабатываете деньги на разнице процентных ставок, поэтому доходы от прироста стоимости активов не так и важны (но они могут оказаться приятным бонусом). Поскольку стратегия керри-трейд зависит от разницы в процентных ставках, важно контролировать процентные ставки как в валюте с низкой процентной ставкой, так и в валюте с высокой процентной ставкой.
Преимущества стратегии кэрри трейд
Размер капитала вы определяете сами, исходя из определения целей по прибыли. Сравниваем учетные ставки Центробанков, смотрим спецификацию и ищем положительный своп. Допустим, найдена валютная пара с положительным свопом длинной позиции. В таблице обратите внимание на пары с наибольшей разницей учетных ставок. На практике этот механизм реализуется с помощью начисления свопов при переносе сделок на следующий день. При покупке актива AUD/JPY, брокером фактически происходит продажа трейдеру JPY и покупка за их счет AUD.
Стратегия Carry Trade на Форекс
Центральный банк каждой страны устанавливает уровень своей ставки, а торговцы зарабатывают на разнице между этими ставками. По большому счёту, при торговле «carry trade» вы применяете кредитное плечо, заимствуя валюту с низким уровнем доходности для покупки другой более доходной валюты. Выражаясь терминами Форекс, вы покупаете (занимаете длинную позицию) валютную пару с более высокой процентной ставкой. Разница процентных ставок будет приносить доход в том случае, если у стоимости более высокодоходной валюты пары сохраняется восходящая тенденция и её процентная ставка остаётся на высоком уровне. Стратегия кэрри трейд на международном валютном рынке форекс заключается в покупке валюты страны с более высокой процентной ставкой за валюту страны с более низкой процентной ставкой.
Маржинальная торговля и кредитные плечи. Что это и зачем?
Суть торговой стратегии состоит в том, чтобы купить валюту страны с низкой процентной ставкой и инвестировать в активы с более высокой доходностью вложений — валюты с высокой процентной ставкой, ценные бумаги и т.д. Керри трейд – это покупка валюты или ценных бумаг с высокой процентной ставкой за валюту с низкой стоимостью заимствования. Наиболее высокой доходностью обладают валюты развивающихся стран, т.к. Также стратегия «carry trade» хорошо работает в период низких колебаний, когда валютные котировки имеют склонность двигаться в определённом направлении.
Влияние carry trade на курс национальной валюты
Отрицательный Carry Trade — это когда стоимость владения активом больше его доходности. Значит, инвестиции убыточны до тех пор, пока их основная стоимость остается неизменной или падает. На Форексе отрицательный своп выражается в дополнительных расходах. Он не взимается, если сделка закрыта внутри дня и автоматически списывается при переходе открытой сделки в следующую торговую сессию.
Этот факт сыграл злую шутку для тысяч керри-трейдеров, чьи стратегии были уничтожены с падением фондовых рынков и неожиданным ростом иены и швейцарского франка (подробнее об этом читайте здесь). Такие изменения на рынке часто вызывают «разматывание» (unwinding, термин, описывающий процесс закрытия или ликвидации позиций в финансовых инструментах, использованных для керри-трейда), что приводит к убыткам для инвесторов. Как человек, который уже несколько лет торгует и исследует стратегию кэрри-трейд, я лично столкнулся как с вознаграждениями, так и с вызовами, которые она представляет. Один ключевой совет, который я могу дать, – следить за информацией и внимательно отслеживать глобальные экономические события. Будучи в курсе изменений процентных ставок, экономической политики и настроений на рынке, вы можете позиционировать себя для использования выгодных возможностей кэрри-трейда. Диверсификация является неотъемлемой частью стратегии продвинутого носового трейдинга.
Так в октябре 2008 года иена резко подорожала, что привело к убыткам для тех, кто вынужден был покупать иену по новой цене для погашения ранее взятых дешёвых кредитов. Для снижения подобных рисков используют форвардное покрытие (хеджирование) — после покупки валюты по текущему курсу делается продажа по форвардной котировке. Это снижает валютные риски, но и прибыльность операции уменьшается, так как форвардный курс учитывает разницу в процентных ставках и в идеале делает процентный арбитраж бесприбыльным. Доходность сделок carry trade (стратегия заработка за счет разницы процентных ставок с использованием кредитного плеча) с крупнейшими мировыми валютами достигла рекордно высокого уровня, чему способствовал обвал волатильности рынка.
Условно, это выглядит так — инвестор берет кредит под 3%, и размещает на долговом рынке под 7%. Например, если рассматривать сделки на Форекс, то в конце каждого торгового дня брокеры закрывают и заново открывают валютные позиции, учитывая разницу учетных ставок двух валют. В выбранной нами паре курс приобретаемой валюты должен находиться в восходящем тренде, а курс валюты кредита – в нисходящем или флэтовом тренде (когда цена находится внутри определенного диапазона длительное время). «В развивающихся странах будет несколько высокодоходных валют, которые будут терять популярность», — сказала Мира Чандан, соруководитель отдела глобальной валютной стратегии JPMorgan. «И я думаю, что у некоторых валют G10, будет шанс действительно превзойти их». К сожалению, торговля по данной стратегии не так проста, как это кажется на первый взгляд.
Его прибыль — разница между доходностью дорогого ресурса и платой за кредит. Волатильность — высокая волатильность повышает риск от изменения стоимости актива в сторону убытка, поэтому инструменты с высокой волатильностью требуют постоянного контроля, чтобы в случае разворота инвестор мог вовремя закрыть сделку. Уровень кредитных ставок — чем ниже стоимость займа, тем выше может быть потенциальная доходность сделки. При открытии длинной позиции по паре USDJPY, трейдеру будет начисляться swap, а при открытии короткой — списываться.
«Массовое «разматывание» глобального керри-трейда стало искрой, которая разожгла этот рыночный Армагеддон, — сказал Стивен Иннес из SPI Asset Management. — Одной из определяющих характеристик этих самоподдерживающихся рыночных обвалов является порочный круг, когда распродажа увеличивает реализованную волатильность». Но масштаб падения был преувеличен спешкой продавать доллары США из-за керри-трейд сделок, которые помогли поднять рынки до рекордных уровней. Например, до 2007 года объем операций с японской иеной достиг $1 трлн, так как эта валюта стала самой популярной для заимствований благодаря почти нулевым процентным ставкам.
Более высокие процентные ставки обычно повышают стоимость валюты страны, и японская иена выросла по отношению к доллару США. В основе стратегии лежит то обстоятельство, что в различных государствах величины процентных ставок на кредиты/депозиты в национальной валюте длительное время могут существенно отличаться. Это позволяет получить кредит в валюте с низкой процентной ставкой, конвертировать средства в другую валюту и разместить депозит под более высокие проценты. Через некоторое время депозит закрывается, происходит обратная конвертация валюты и погашение взятого кредита. Керри-трейд имеет наибольший смысл, когда курсы валют относительно стабильны, а инвесторы могут использовать возможности рынка с высокой доходностью, как, например, недавний рост цен на акции в таких странах, как США.
В заключение, carry trade стратегия включает в себя заем денег в валюте с низкой процентной ставкой и инвестирование их в валюту с высокой процентной ставкой для получения прибыли от разницы в процентных ставках. Хотя она может предложить потенциально высокие доходы, она не без рисков. Колебания курсов валют, сужение разницы в процентных ставках и рыночное настроение могут повлиять на прибыльность carry trades. Инвесторам следует тщательно оценить эти риски и применить соответствующие меры управления рисками. В двух словах, стратегия «carry trade» применяется валютными торговцами для зарабатывания денег на разнице процентных ставок.
Изменения в процентных ставках могут значительно повлиять на прибыльность керри-трейда. Трейдеры часто используют экономические показатели, объявления центральных банков и анализ рынка, чтобы быть в курсе потенциальных изменений в процентных ставках. Прежде чем мы углубимся в тонкости carry trade стратегии, давайте сначала определим её и исследуем ключевые концепции. Carry trade стратегия включает в себя заем денег в валюте с низкой процентной ставкой и инвестирование их в валюту с высокой процентной ставкой. Цель состоит в том, чтобы получить прибыль от разницы процентных ставок между двумя валютами.
В случае изменения процентных ставок изменятся свопы, а значит, и привлекательность тех или иных валют для керри-трейдинга. Чтобы применять керри трейд на Форексе, необходимо открыть позицию в которой продается валюта с более низкой процентной ставкой и покупается с более высокой ставкой. Данилов уточняет, что российские инвесторы (прежде всего институциональные) могут привлекать средства в долларах и затем размещать их в рублях. «Однако для российских инвесторов ставка привлечения будет выше, а значит, привлекательность операций carry trade — значительно ниже», — заключает эксперт. Как вы знаете у каждой страны есть своя процентная ставка, под которую мы берем деньги, поэтому при переносе позиции на следующий день мы платим своего рода долг за использование кредитных средств. Из-за разницы в процентных ставках собственно и возникает наше Carry, которое может быть как положительное, так и отрицательное.
Валютные пары с RUB (EUR/RUB, USD/RUB) были наиболее привлекательным активом для Carry Trade в 2021 году, обогнав по перспективности аргентинский и мексиканский песо. Но из-за высокой волатильности 2022 года, периодического укрепления рубля и его ослабления, работать с этой валютой по данной стратегии пока не рекомендуется. В качестве альтернативы индексу S&P500 можно инвестировать в менее рисковый актив, имеющий гарантированную доходность. Чаще всего инвесторы выбирают для этих целей государственные облигации.
Частные трейдеры используют принципы керри-трейд как стратегию дополнительного заработка к основным спекулятивным операциям. Суть его состоит в том, что трейдер за удержание своей позиции ежедневно получает позитивный своп на свой счет, а при хороших обстоятельствах еще и прибыль от курсовой разницы. Что бы понять, в чем суть представьте себе, что вы взяли под 0.1 процента японские иены что бы купить австралийский доллар с процентной ставкой 2 процента. Для инвесторов важно тщательно оценить риски, связанные с carry trades, и применить стратегии управления рисками. Это может включать диверсификацию инвестиций по разным валютам, мониторинг экономических показателей и политики центральных банков, а также установку стоп-лосс ордеров для ограничения потенциальных убытков.
Кроме того, в период стабильного экономического роста и малого количества потрясений, поддерживать тенденцию становится немного проще. К тому же, при положительной динамике экономического развития имеется больше шансов роста процентных ставок. Процентная ставка Японии так долго находится на таком низком уровне из-за постоянных попыток стимулирования экономики, а в Австралии рост был настолько серьёзным, что для удержания инфляции под контролем пришлось поднять процентные ставки. Такая динамика привела к образованию огромной (и предсказуемой) разницы, которая даёт возможность для лёгкого заработка. Ключевой фактор за керри-трейдом — это разница в процентных ставках. Банк Японии на прошлой неделе поднял основную процентную ставку с почти нуля.
Фирма удерживает длинные позиции по новозеландскому доллару, фунту стерлингов и доллару США. Валютами финансирования/заимствования выступают франки, иены и евро. Доходность по carry trade с валютами «Большой десятки» выросла примерно на 4% в этом году, уже превысив 3-процентный прирост за весь 2023 год. Снижение ликвидности рынка и их волатильности привело к тому что трейдеры уже попросту не могут в достаточной мере зарабатывать от разницы в курсах валют, поэтому появился новый подход к торговле на валютном рынке под названием Carry trade. Возникал ли у вас когда-нибудь соблазн взять кредит под 0%, который предлагают эмитенты кредитных карт на ограниченный период времени, чтобы инвестировать в актив с более высокой доходностью?
Положительный Carry Trade — стратегия заработка на разнице учетных ставок. Инвестор берет в долг валюту государства с меньшей ставкой и покупает валюту с большей учетной ставкой. В конце фиксированного срока он получает прибыль в виде разницы между ними. Данная стратегия работает для валютных пар с положительным свопом по длинной или короткой позициям. Значение положительного свопа в Форексе означает, что по окончании торговой сессии трейдеру на депозит зачисляется прибыль. «Основная причина заключается в том, что уровень ставок в России выше, чем в развитых странах, и сопоставим с другими развивающимися странами с относительно стабильными валютами.
Торговля через валютную корзину требует большого размера депозита, следовательно, для мелких инвесторов это направление зачастую недоступно. Керри трейд – это стратегия, основанная на покупке активов с низкими процентными ставками с последующей конвертацией в высокодоходные инструменты рынка. Как вы понимает в разных странах разные процентные ставки, так например японскую иену можно получить под 0.1 процента, а в Европе центральный банк отпускает своим банкам евро под 0.05 процента. Своп – это разница в процентных ставках центральных банков валют которыми мы торгуем. Дело в том, что при торговле на форекс мы не покупаем валюту деньгами, а при спекулятивных операция мы как бы берем в долг одну валюту и покупаем за ее другую.
Валюты постоянно колеблются в цене относительно друг друга, и эти колебания могут быть как в пользу, так и против керри-трейда. Трейдерам необходимо тщательно контролировать курсы валют и иметь план, чтобы смягчить потенциальные убытки, вызванные неблагоприятными движениями курсов валют. В русской транслитерации можно встретить варианты написания «кэрри трейд» или «керри трейд». Дополнительно к каждой стратегии необходимо отыскать подход, выработать правила для ее применения, использовать ее сообразно ситуации. На данный момент мировая экономика является относительно стабильной, поэтому Carry Trade снова набирает популярность как у отдельных трейдеров, так и у крупных инвестиционных компаний. В целом риски относительно невелики, поэтому даже не слишком опытный игрок рынка при должной подготовке может попробовать свои силы в данной стратегии.
Это произошло потому, что замедление инфляции в Швейцарии снижает для ЦБ этой страны необходимость стараться поддерживать курс франка высоким. Понимая основы, оценивая прибыльность, учитывая глобальные экономические условия и изучая продвинутые стратегии, вы можете принимать обоснованные решения и максимизировать свою прибыль с помощью стратегии “керри-трейд”. Помните, что правильное управление рисками и быть в курсе рыночных событий неотъемлемо в этом динамичном и захватывающем подходе к инвестированию. Также могут применяться стратегии хеджирования для управления рисками в стратегии носового трейдинга.
Биржевая торговля CFD, с использованием кредитного плеча, сопряжена с высоким уровнем риска. Подсчитать возможную прибыль довольно просто, от большей процентной ставки отнимаем меньшую, далее умножаем на объем позиции, делим на 100 и делим на количество дней в году. Таким образом, вы можете узнать количество денег, которые вы получите за день по стратегии Carry trade. Многие из вас при ознакомлении с валютными парами и торговыми тактиками неоднократно слышали такое выражение как Carry trade, однако на просторах интернета встречается очень мало толковой информации о данной тактике торговли. Разница между основной процентной ставкой в Японии, которая сейчас составляет 0,25%, и базовой ставкой Федерального резерва в диапазоне 5%-5,25% все еще велика, но, вероятно, сузится, когда ФРС снизит ставки, а Япония поднимет свои. Как эксперт в области финансов, я здесь, чтобы предоставить вам исчерпывающее изложение стратегии кэрри-трейд.
Я живо помню момент, когда я внимательно отслеживал разницу процентных ставок между двумя валютными парами. Основываясь на своем анализе, я выявил отличную возможность для кэрри-трейда и осуществил сделку. В течение нескольких месяцев я успешно воспользовался разницей в процентных ставках и значительно заработал. Стратегию carry trade чаще используют крупные институциональные инвесторы (банки, финансовые компании, управляющие компании, хэдж-фонды и т.д.), но и частные инвесторы тоже ее применяют. Заранее выстраивайте торговый план и учитывайте макроэкономическую ситуацию. Наиболее значительные изменения запускаются под влиянием фундаментальных факторов, способных в короткие сроки повернуть вектор движения на 180 градусов.
Хеджирование включает в себя принятие позиций или использование деривативных инструментов для компенсации потенциальных убытков в случае неблагоприятного изменения обменных курсов. Различные методы хеджирования, такие как форвардные контракты или опционы, могут использоваться для защиты от неблагоприятных валютных движений. Массовый приток инвестиций по стратегии carry trade может вызывать укрепление национальной валюты в развивающихся странах, а также позитивно влияет на экономику этих стран, поскольку привлекает в них международные частные инвестиции.
Обратитесь к Morpher, революционной торговой платформе, использующей технологию блокчейн для нулевых комиссий, бесконечной ликвидности и уникального торгового опыта. С Morpher вы можете воспользоваться дробными инвестициями, продажей без уплаты процентов за кредит, и до 10-кратным плечом для увеличения ваших сделок. Почувствуйте будущее торговли с безопасностью и контролем над некастодиальным кошельком Morpher. Зарегистрируйтесь и получите бонус за регистрацию сегодня, и присоединитесь к мировому сообществу трейдеров, которые уже изменяют свой способ инвестирования.
Необходимо помнить, что абсолютно безрисковых или простых стратегий на финансовом рынке не существует. Чем выше потенциальная прибыль, тем серьезнее последствия в случае неудачи. Но рисками можно управлять, например, размещая ордера стоп-лосс или отказавшись от использования большого кредитного плеча. Стратегия Carry Trade никак не ограничивает трейдера в выборе страны или актива. В теории он может взять кредит в банке одной страны и вложить деньги в актив другой. Но целевое назначение кредитных средств, потери на конвертации, обслуживании сделки и комиссии делают это экономически нецелесообразным.
По ней положительный своп на коротких позициях, но при этом наблюдается восходящий тренд. Поймать нисходящее движение можно на коротких интервалах, но потенциальная прибыль не стоит спреда и времени. Чтобы найти валютную пару с положительным свопом необходимо в окне “обзор рынка” торгового терминала МТ4 (МТ5) выбрать валютную пару. Если для выбранной валютной пары эти условия не соответствуют, следует выбрать другую пару.
Иными словами, важно постоянно отслеживать планы Центробанков относительно внутренней монетарной политики, поскольку информация о снижении ставки (даже неофициальная) приведет к моментальному оттоку валюты и ее курс упадет. Такой же эффект способны оказать любые другие трудности в экономическом секторе. Напротив, повышение ожиданий относительно конкретной валюты вызывает ее укрепление. Сarry Trade — это стратегия заработка на разнице величин процентных ставок. Чтобы заработать на керри-трейд, движение тренда котировок валют должно быть направлено в нужную сторону или хотя бы вбок, поэтому в идеале на положительном свопе длинной позиции нужно поймать начало восходящего тренда на таймфрейме D1-MN.
Успешность Carry Trade во многом зависит от политики Центробанков, которые иногда внезапно меняют ставки для управления внутренними экономическими показателями. Поэтому результативность сделок, заключенных по данной стратегии, может колебаться в существенных пределах. Значение свопа должно учитываться в расчете потенциальной прибыли, несмотря на то, какая используется стратегия — кэрри-трейд или заработок на разнице курсов. Carry Trade простыми словами — это когда человек берет в кредит дешевый ресурс, чтобы купить дорогой.
Конечно, существуют страны, в которых уровень ставок на текущий момент выше, чем в России, однако инвестирование в данные страны будет сопряжено с высокими валютными и кредитными рисками», — рассказывает эксперт. Поэтому стоит находить валютные пары которые или топчутся на месте в узком ценовом диапазоне или, покупая валютную пару с высокой процентной ставкой ее тренд должен двигаться так же вверх. Экономическая политика, такая как изменения процентных ставок и денежная политика, также может влиять на стратегию керри-трейд. Решения центральных банков и вмешательства правительства могут повлиять на процентные дифференциалы и обменные курсы, потенциально изменяя привлекательность определенных валютных пар для возможностей керри-трейда. Другой риск, связанный с carry trade стратегией, заключается в сужении или полном исчезновении разницы в процентных ставках.
То есть, при относительно благополучной ситуации коммерческие банки кредитуются у Центробанка по низкой процентной ставке. И, наоборот, во время кризиса и девальвации национальной валюты кредитование становится более дорогим, растут инвестиционные риски. Суть carry trade заключается в покупке активов (например, национальной валюты) в странах с низкой процентной ставкой и последующей конвертации в валюту страны с высокой ставкой. Carry Trade — зачастую прибыльная, но потенциально рискованная стратегия. Она предполагает заимствование валют с самой низкой доходностью в странах Большой десятки и использование полученных средств для покупок валют с более высокой доходностью. Показатель этой доходности, рассчитанный агентством Bloomberg, уже вырос на 3,5% в этом году до рекордного уровня.
Но некоторые надеются на возобновление привлекательности стратегии «carry trade» с ещё более выгодными условиями. Это довольно простой и понятный способ зарабатывания средств на валютном рынке, поэтому не удивительно, что стратегия «carry trade» пользуется такой популярностью среди торговцев на рынке Форекс. Старайтесь выбирать инструменты с сильно разными процентными ставками, так например валютная пара zar/jpy имеет радикально разные процентные ставки, а именно Южноафриканский ранд 6 процентов, а японская иена всего лишь 0.1 процент.
В результате, возможное сокращение числа Carry-трейдеров в РФ может негативно сказаться на курсе российской национальной валюты. При падении спроса на гособлигации иностранные инвесторы будут конвертировать в рубли все меньше валюты. Кроме того, возможен и вовсе выход из ОФЗ, которые уже не будут давать необходимую норму доходности, что также приведет к давлению на курс рубля. Все мы знаем, что разные страны в соответствии с собственными денежно-кредитными политиками существуют в условиях различных ключевых ставок, которые могут отличаться кардинально. К примеру, процентная ставка в США сейчас составляет 0-0,25%, а в России 4,5%. Такой же принцип сохраняется и со свопом, поэтому покупая валюту с высокой процентной ставкой за низкую вы получаете позитивный Своп и на этом строится весь Carry trade.
Трейдер может получить деньги в кредит в США под 2% и положить их на депозит в России с доходностью 22%. И хотя с «живыми» деньгами такая схема сложна по ряду причин, на Форексе она работает. Количество валютных пар с положительным свопом относительно небольшое. Выбор осложняется нестабильностью наибольших разниц учетных ставок — страны с высокими ставками могут их снизить, чтобы не сдерживать развитие экономики, а с низкими, наоборот, поднять.
Процентные ставки подвержены влиянию различных факторов, таких как экономические условия, инфляция и решения по денежной политике. Если разница в процентных ставках между двумя валютами уменьшается, потенциальная прибыль от carry trade стратегии уменьшается. «Carry Trade» – cтратегия торговли, при которой продается валюта с низкой процентной ставкой центрального банка одной страны и покупается валюта с высокой процентной ставкой другой страны. Приобретаемая валюта, размещается, на депозите в стране с высокой процентной ставкой. Суть Carry Trade на Форексе состоит в том, чтобы открыть позицию, при которой происходит продажа валюты с более низкой ключевой ставкой и покупка валюты с более высокой ставкой.
Если доходность государственных облигаций, например, составляет 3,62% годовых, а уровень инфляции составляет 4,9%, то реальная доходность в данный момент будет отрицательной. Выбрав валютную пару с большой разницей в процентных ставках на основании текущего тренда для торговли «одним днем», вы принимаете на себя риск долгое время оставаться в напряженном состоянии, ожидая изменения тренда в нужную сторону. «Россия вступает в 2020 год с резервом более чем в полтриллиона долларов и одной из самых прибыльных в мире валют для carry trade». Сегодня поговорим о еще одном популярном среди инвесторов термине, а точнее стратегии Carry trade (кэрри трейд). Как часто бывает, это выражение на слуху у большинства, однако далеко не все понимают, что это вообще такое, зачем нужно, как работает и т.д. Carry trade сделки популярны, когда есть достаточный аппетит к риску.
Поэтому в большинстве случаев частными трейдерами подобные сделки проводятся на биржевых и внебиржевых рынках, на электронных платформах. Если учетная ставка по купленной валюте больше, чем учетная ставка проданной, плата за перенос позиции (swap) будет положительной и увеличит доход по сделке, если наоборот — деньги спишутся со счета. Заем под низкую процентную ставку и вкладывает в актив с более высокой процентной ставкой, если совсем просто, — берет дешевый кредит и размещает его на депозите с высокой ставкой. Крупные инвесторы для минимизации риска работают по керри трейд через валютную корзину. Такое направление подразумевает компенсирование убытков внутри одной корзины путем диверсификации.
Дело в том, для того что бы воспользоваться этой стратегией на рынке должно быть своего рода затишье без каких либо глобальных кризисов. «Разворот торговли за счет переоценки, по крайней мере в среде спекулятивных инвесторов, завершился на 50-60%», — сказал Ариндам Сандилья, сопредседатель глобальной валютной стратегии JPMorgan Chase, в интервью Bloomberg TV во вторник. При вложениях в гособлигации такая стратегия считается низкорисковой (но и низкодоходной), ее часто используют крупные игроки, например, хэдж-фонды. Как правило, в качестве объекта Carry Trade выступают гособлигации. Инвестор заработает, если возьмет кредит в одной стране и вложит эти деньги в другой, причем валюты тоже должны быть разными. Снижение ключевой ставки по инвестиционной валюте приведет к снижению доходности.
Различные колебания на рынке валют после глобального финансового кризиса 2008 года, сократили количество спекулянтов, применяющих стратегию «carry trade» на рынке Форекс. Однако, в последние несколько лет, благодаря нескольким ярким моментам и оптимизму в целом, количество таких спекулянтов увеличилось за сравнительно короткий отрезок времени. Валюты развивающихся рынков предлагают еще более высокую доходность. Мексиканское песо и бразильский реал в последние 18 месяцев пользовались популярностью в стратегиях carry trade. Однако аналитики JPMorgan Chase ожидают, что песо и реал могут утратить популярность в этом году, поскольку снижение процентных ставок уменьшит их доходность. Индекс Carry Trade в восьми валютах развивающихся стран уже снизился на 1,3% в этом году после роста более чем на 7% в прошлом году.
В этом случае за перенос позиции на следующий день трейдеру будет начисляться положительный своп (swap) — разница процентных ставок, который будет постепенно накапливаться у него на счете. Для работы этой стратегии, более высокодоходная валюта должна укрепляться или, по крайней мере, сохранять стабильные позиции по отношению к менее доходной валюте. Поэтому, для успешной сделки в паре AUD/JPY австралиец должен укрепляться по отношению к иене, или обменный курс должен оставаться относительно стабильным. Так, для того, чтобы стратегия «carry trade» работала в вашу пользу, вам не нужно ничего зарабатывать на собственном капитале.
Следует учитывать, что Carry Trade несет немало рисков, которые следует учитывать, принимая решение об использовании стратегии. Кэрри-трейд — тактика получения дохода на валютах с разными учетными ставками Центробанков. Так как учетная ставка — это та, по которой ЦБ кредитует коммерческие банки, ставка по кредитам в коммерческих банках США будет чуть выше — 2%.
Разница в учетных ставках между базовой и котируемой валютами в пользу базовой не дает гарантии положительного свопа. По британскому фунту учетная ставка еще выше, чем у USD из предыдущего примера, но своп здесь отрицательный. Carry trade риски связаны с изменением валютных курсов и денежно-кредитной политики центробанков. Крупные инвесторы “занимают” валюту под более низкую ставку и инвестируют в инструменты с более высокой ставкой на долгий срок.
- И, наоборот, во время кризиса и девальвации национальной валюты кредитование становится более дорогим, растут инвестиционные риски.
- При этом нет необходимости круглосуточно сидеть за терминалом и мониторить изменения курсов валют и процентных ставок.
- Стратегия подходит трейдерам в качестве дополнительного дохода к заработку на курсовой разнице.
- Зарегистрируйтесь и получите бонус за регистрацию сегодня, и присоединитесь к мировому сообществу трейдеров, которые уже изменяют свой способ инвестирования.
- Для покупки и продажи валют на Forex вам понадобится депозит и информационно-торговый терминал.
- Но целевое назначение кредитных средств, потери на конвертации, обслуживании сделки и комиссии делают это экономически нецелесообразным.
- «Однако для российских инвесторов ставка привлечения будет выше, а значит, привлекательность операций carry trade — значительно ниже», — заключает эксперт.
Независимо от того, являетесь ли вы опытным инвестором или только начинаете, понимание всех тонкостей этой стратегии может помочь вам принимать обоснованные решения и максимизировать ваши прибыли. Стратегия carry trade относится к числу так называемых арбитражных стратегий, суть которых заключается в покупке актива на одном рынке с целью продажи на другом. Такие приемы реализуются без предупреждения, поскольку значительную часть эффекта производит именно внезапность. Даже в благоприятных рыночных условиях выбранная доходная часть пары способна претерпеть падение, если страна-эмитент столкнется с внутренними политическими, экономическими проблемами. Carry Trade кажется относительно безрисковой стратегией, но ошибка входа может лишить вас большей части депозита.
Прежде чем приступить к разбору стратегии, давайте выясним, что такое процентная ставка. Продолжая этот пример, предположим, что вместо фондового рынка инвестор конвертировал заимствованную сумму в $10000 и разместил ее на депозите в экзотической валюте (ЭК) с процентной ставкой 6%. В конце года, если обменный курс между долларом и ЭК останется неизменным, доходность этой операции составит 5% (6% — 1%). Керри-трейд (англ. carry trade) — это торговая стратегия, которая предполагает заимствование валюты в стране с низкими процентными ставками и инвестирование ее в страну с высокими процентными ставками. Обычно полученные деньги конвертируются в другую валюту и вкладываются в акции, облигации, товары, недвижимость и т.д. После того как заемные средства находятся в валюте с высокой процентной ставкой, следующим шагом будет инвестирование денег в активы или финансовые инструменты, приносящие более высокий доход.
Положительный swap зачисляется на счет трейдера, отрицательный списывается. Carry trade – это стратегия, которая направлена на долгосрочные сделки, а для коротких периодов используется нечасто. Это обусловлено тем, что на тренд ежедневно влияют различные краткосрочные рыночные колебания, возникающие под влиянием текущей политической или экономической ситуации.
Для измерения успешности стратегии “носительной торговли” необходимо тщательно проанализировать ваши доходы. Исследование общей доходности инвестиций, скорректированной на риск, и их сравнение с альтернативными вариантами инвестирования могут предоставить более ясное представление о вашей производительности. Применяя стратегию кэрри трейд, следует придерживаться нескольких важных правил, соблюдение которых позволит минимизировать риски. Сегодня разберем суть еще одного популярного в биржевых кругах понятия — инвестиционная стратегия Carry trade (кэрри трейд). Что это такое простыми словами, для чего используется, какие преимущества и риски в себе несет и как влияет на экономику — обо всем этом вы узнаете, ознакомившись с публикацией.
Как только вы определили валюту с низкой процентной ставкой, следующим шагом будет конвертация заемных средств в валюту с высокой процентной ставкой. Это делается путем обмена заемных средств на желаемую валюту на рынке иностранной валюты. Важно тщательно рассмотреть курс обмена и любые связанные с ним комиссии или сборы. Риском при данной стратегии является изменение обменного курса используемых валют.
Японская иена была любимой валютой для заимствований среди трейдеров в последние годы из-за исторически низких процентных ставок. Поэтому Банк Японии (BOJ) удерживал невероятно низкие процентные ставки намного дольше, чем кто-либо из его мировых коллег. Глобальные экономические условия, в частности обменные курсы и экономическая политика, могут оказать значительное влияние на стратегию керри-трейд. Обменные курсы могут колебаться из-за таких факторов, как политические события, экономические показатели и рыночное настроение. Эта волатильность может повлиять на прибыльность керри-трейда и внести дополнительные риски. Кроме того, колебания курсов валют также могут повлиять на прибыльность керри-трейда.
Carry trade стратегия Форекс предполагает открытие сделки в направлении положительного свопа. Одним из наиболее распространенных инструментов процентного арбитража являются государственные облигации разных стран. Доход формируется при условии, что покупка и продажа осуществляется в разных валютах. У операций carry trade есть второе название — «арбитражные сделки». В-четвёртых, важно учитывать риск изменений денежно-кредитной политики регуляторов, ведущих к снижению привлекательности высокодоходных валют. В-третьих, инвесторы carry trade сталкиваются с финансовыми издержками — налогами, комиссиями.
Как правило, речь идет о государственных облигациях, но более опытные инвесторы для повышения доходности могут использовать и корпоративные облигации или акции — голубые фишки (что, соответственно, повышает и риски). Для начало торговли по стратегии Carry trade вам необходимо отобрать валютные пары с высокой и низкой процентной ставкой, причем разница должна быть разительной. Ваша же задача покупать валюту с высокой процентной ставкой и продавать валюту с низкой процентной ставкой. Стратегия «Керри-трейд» (Carry Trade) была придумана в 80-х годах после того, как ямайской системой был введен плавающий курс валют.
В результате, индекс гособлигаций РФ с 2015 по 2020 год вырос на 120%, еще больше увеличив прибыль Сarry-трейдеров. Любой внезапный скачок волатильности из-за экономической неожиданности или геополитического риска также может спровоцировать распродажу высокодоходных валют. Некоторые управляющие активами предпочитают совершенно иную стратегию. Они покупают дешевые валюты с низкой ставкой, предполагая, что в 2024 году ситуация выгодно измениться по отношению к дорогим валютам, где пока ставка высокая, но будет ниже в ближайшие месяцы. Одним из наиболее популярных кандидатов в статусе валюты финансирования в этом году стал швейцарский франк. Если в прошлом году объем сделок carry trade с франком в качестве валюты заимствования снизился на 6,2%, то в этом году объем вырос в среднем на 2,4%.
Например, при открытии длинной позиции по паре AUD/JPY трейдер покупает австралийский доллар за заемные японские иены. Чтобы получить прибыль, ключевая ставка по JPY должна быть ниже ставки AUD. Как следствие, спред между реальными ставками в США и РФ постепенно сокращается, потенциал дальнейшего роста индекса ОФЗ снижается с каждым новым снижением ставки, а стратегия Carry trade становится все менее выгодной.
Подходите к подбору валютных пар взвешенно, поскольку от этого строится ваша будущая прибыль. Валютами с высокой процентной ставкой считаются в первую очередь австралийский доллар, новозеландский доллар, бразильский реал, южноафриканский ранд. Но стоит понимать, что зарабатывать на свопе можно при сохранении котировок примерно на одном уровне, или их динамики в направлении открытой сделки. При переходе валютной пары в противоположную динамику трейдер может понести убытки. Поэтому при использовании carry trade на форексе обычно выбирают пары с самой низкой волатильностью. А риски диверсифицируют вложениями сразу в несколько валют (например, более волатильные и менее волатильные).
Это привлечение заемных средств в валюте государства, где действует низкая ставка по кредитам для последующего вложения средств в государственные облигации с высокой доходностью. В некоторых странах бонды являются высокодоходным инструментом, что позволяет привлекать средства иностранных инвесторов. При продаже актива с низкой процентной ставкой условия такие же, но наоборот.
Классическим примером низкодоходной валюты является японская йена, ставка по которой стремится к нулю (составляет менее 0,5%). Высокодоходными считаются австралийский, новозеландский доллар и деньги других стран с относительно нестабильной экономикой. При условии, что речь идет о высокой сумме инвестиций или долгосрочном инвестировании. Разница между учетными ставками разных стран относительно небольшая, с учетом комиссий и рисков частным инвесторам невыгодно замораживать деньги на долгий срок. Поэтому Carry Trade считается стратегией хедж-фондов и инвестиционных банков.
Низкая волатильность поддерживает спрос на carry trade на высоком уровне, даже несмотря на то, что доходность будет падать в ближайшие месяцы. Рынки делают ставку на то, что Федеральная резервная система, Банк Англии и Резервный банк Новой Зеландии начнут снижать ставки в этом году, даже несмотря на то, что некоторые политики выступают против слишком поспешных действий. Во время последних рыночных потрясений Мексика, еще один фокус керри-трейда с иеной, пережила падение своего песо более чем на 6%. Популярная, но потенциально сложная торговая стратегия, вероятно, останется непредсказуемым фактором для инвесторов, особенно в периоды высокой рыночной волатильности. Трейдеры спешили продавать активы с более высоким риском, в том числе из-за падения цен на акции. Кроме того, хедж-фонды, осуществляющие керри-трейды, используют компьютерные модели для максимизации своих доходов относительно рисков.
Однако если финансовая среда резко меняется, и спекулянты вынуждены прибегать к этой стратегии, это может иметь негативные последствия для мировой экономики. Именно поэтому керри-трейд многие аналитики связывают с обвалом фондовых рынков в понедельник, 5 августа 2024 года. Готовы применить стратегию “керри-трейд” на платформе, которая также инновационна, как ваш инвестиционный подход?
Выбранная высокодоходная валюта должна демонстрировать тенденцию к росту или, как минимум, сохранению котировок в отношении низкодоходной. Наиболее привлекательные ставки обычно демонстрируют склонность к резким колебаниям и серьезным просадкам, поэтому трейдеру необходимо понимать наличие рисков. Направленное движение высокодоходной валюты вниз или колебания в пределах незначительного диапазона полностью нивелируют прибыль. Инвестор заимствует деньги в валюте страны с низкой процентной ставкой, затем конвертирует в облигации или другие инструменты государства с высокой процентной ставкой.
Интернет-портал PaySpace Magazine – PSM7.COM – это экспертное издание о FinTech и e-commerce, стартапах, платежных системах в Украине и мире. Онлайн-издание публикует статьи и обзоры об онлайн-платежах, традиционных и альтернативных деньгах, финансовых и банковских технологиях. Дальнейшее ухудшение ситуации на рынке труда или другие признаки экономического спада могут подтолкнуть ФРС к агрессивным действиям, что приведет к ослаблению доллара и усилению «разматывания». Несмотря на высокую волатильность, на длинных таймфреймах просматриваются явные нисходящие тренды. Итак, на Форексе, чтобы заработать на процентном арбитраже, сделки открываются в направлении положительного swap. Как и любой другой вид финансовых операций, процентный арбитраж нельзя назвать безрисковым.
Поэтому имеет смысл гнаться не столько за высокой разницей, сколько за стабильностью удержания ставки на одном уровне и направленностью тренда в сторону открытия сделки. Керри трейд – рыночная стратегия, позволяющая зарабатывать на разнице процентных ставок. Само словосочетание carry trade не имеет дословного перевода на русский язык. Данная стратегия чаще всего используется на валютном рынке, однако можно применять керри трейд и при других формах инвестиций. В этой статье мы поговорим о том, что такое керри трейд для различных инструментов, а также о возможных рисках трейдера.
У разных брокеров величина свопа отличается, но в основе лежит разница процентных ставок центробанков. На форексе разница процентных ставок реализуется с помощью специального инструмента — свопа. Carry Trade относится к арбитражным стратегиям и предполагает получение прибыли за счет разницы процентных ставок, поэтому часто употребляется термин “процентный арбитраж”. Валютная корзина – это набор валютных пар, сгруппированных для расчета курса национальной валюты по отношению к другим валютам.
Мощный аналитический отдел, динамичное управление соотношением валют и их набором позволяют извлекать большие прибыли. Станьте профессиональным трейдером, который умеет анализировать рынок, оценивать риски и применять разные стратегии торговли. Разберитесь в рыночных механизмах, факторах, влияющих на котировки, торговых инструментах — и вы, в том числе, станете хорошим керри-трейдером. Стратегия подходит трейдерам в качестве дополнительного дохода к заработку на курсовой разнице.
Но по облигациям отдельных стран ставка доходности составляет 2-3%, потому задача инвестора — найти как можно более дешевые заемные деньги. После прочтения моей статьи вы узнаете, что такое стратегия «Carry Trade» и в чем ее преимущества. Научитесь с ее помощью зарабатывать на валютном рынке, сводя к минимуму характерные для данной стратегии риски.
Carry Trade – особая стратегия, позволяющая зарабатывать на фондовом или валютном рынке. С данным подходом хорошо знакомы многие опытные трейдеры, но после кризиса 2008 года он надолго выбыл из списка фаворитов по доходности. На данный момент мировая финансовая ситуация нормализовалась, поэтому Carry Trade снова становится прибыльной. Carry Trade — это стратегия, которая является дополнительной к основным спекулятивным операциям. Если своп отрицательный и есть возможность заработать на разнице курсов, он не становится причиной отказа от стратегии.
С другой стороны, у Японии последние несколько лет наблюдается довольно низкая процентная ставка, да и она фактически является одной из самых низких ставок среди всех основных валют. Суть данной стратегии заключается в покупке валюты в стране с низкой процентной ставкой и вложении в инструменты с более высокой доходностью — валюты, долговые бумаги государства с высокой процентной ставкой. Carry trade стратегия стала популярной среди инвесторов благодаря потенциалу высоких доходов. Когда инвесторы занимают деньги в одной валюте и инвестируют их в другую, они подвержены изменениям в обменном курсе между двумя валютами. Если стоимость валюты с высокой процентной ставкой снижается по отношению к валюте с низкой процентной ставкой, инвестор может столкнуться с убытками.
Стратегия Carry Trade, как правило, интересна инвесторам, которые уже имеют внушительные капиталы, так как доход от такой стратегии небольшой, а если что то пойдет не так, ущерб они смогут безболезненно перенести. Задача — проанализировать влияющие на курс факторы и убедиться, что курс по открытой сделке не развернется в противоположную сторону. Иными словами, движение котировок должно дать возможность заработать не только на их разнице, но и на положительном свопе. Валютный риск нивелируется, если цена прошла в направлении сделки и стоп-лосс переставлен на уровень безубытка. Долгосрочный график отлично подходит под керри-трейд — есть затяжные участки нисходящего тренда. И если позицию страховать стопом, то резкий рост котировок — не проблема.
В периоды экономической неопределенности или финансовой волатильности инвесторы могут стать более склонны к умеренности в рисках и избегать carry trades. Это может повлиять на доступность финансирования для carry trades и потенциально снизить их прибыльность. Если вы не располагаете большим объемом капитала, ориентируйтесь не на разницу ставок, а на динамику курса, выбирайте пары с положительным свопом. В противном случае можно очень быстро потерять и без того не большой депозит.
Если обратиться к истории возникновения кэрри трейд, мы узнаем, что эта стратегия используется с 80-х годов прошлого века. Для покупки и продажи валют на Forex вам понадобится депозит и информационно-торговый терминал. Говоря простыми словами, керри трейд на Forex – это покупка валюты страны, где действуют низкие процентные ставки для последующей конвертации в валюту с высокими ставками. При этом нет необходимости круглосуточно сидеть за терминалом и мониторить изменения курсов валют и процентных ставок. Наиболее часто торговцы «carry trade» работают с парой AUD/JPY, так как в Австралии традиционно установлена достаточно высокая процентная ставка по сравнению с другими свободно конвертируемыми валютами.
Им нужно было продавать акции, чтобы поддерживать приемлемый профиль риска. Частным трейдерам рекомендуется принять на вооружение подход инвестиционных компаний и диверсифицировать портфель закупки. Подберите несколько перспективных пар, динамика курса которых не коррелирует между собой. Это позволит нивелировать или хотя бы смягчить потери от неудачных сделок. Крупные компании, располагающие целыми командами аналитиков и трейдеров, торгуют так называемыми «корзинами» Carry-пар.
Массовый переток валют в результате применения данной стратегии приходится учитывать центральным банкам при управлении ключевой ставкой. Повышение ставки без учёта ставок в других странах может вызвать массированный приток в страну спекулятивного капитала. При оценке прибыльности стратегии “носительной торговли” важно учитывать различные факторы. Разница в процентных ставках между двумя валютами играет ключевую роль. Более широкий разрыв в процентных ставках указывает на более высокий потенциальный доход.
Падение нефтяных котировок ослабляет рубль, а вместе с этим падает и спрос на российские государственные облигации. При возникновении сильной коррекции инвесторы закрывают позиции в российской валюте и переводят средства в защитные активы – доллар, швейцарский франк или японскую йену. Именно в период с 2016 года по настоящее время стратегия Carry trade была крайне популярна и прибыльна среди американских инвесторов. Иностранные инвесторы массово продавали валюту и покупали рубли, на которые впоследствии приобретались ОФЗ.
Доходность таких ценных бумаг привязана к ключевой ставке Центробанка. На фондовом рынке стратегия кэрри трейд часто применяется по отношению к государственным облигациям (бондам). Важнейшим инструментом денежно-кредитной политики любого государства является ключевая ставка. В России, например, ставка устанавливается Центробанком несколько раз в год, и ее величина привязана к уровню инфляции.
Кроме того, экономические показатели, такие как инфляция и экономический рост, также могут влиять на прибыльность. Керри трейд — это стратегия использования в качестве заемных средств валюты с более низкой учетной ставкой для покупки валюты с более высокой учетной ставкой. При использовании стратегии carry trade необходимо учитывать, что реальная доходность определяется путем корректировки номинальной ставки на уровень инфляции. Так, например, carry trade index for Russia зависит от цены на нефть.
Рассмотрим торговлю Carry Trade на рынке Форекс с валютными парами на конкретных примерах. Swap — это плата за перенос открытой позиции на следующий торговый день. Эти выплаты и списания осуществляются ежедневно на открытые позиции трейдера.
Керри трейд — это вид арбитражной сделки, который позволяет получать прибыль на разных рынках — валютных, долговых. Наиболее популярный инструмент carry trade облигации, используется инвесторами в долгосрочных сделках. Для них более предпочтительны carry trade операции на валютном рынке Forex. При отсутствии глобальных потрясений на финансовых рынках стратегия керри трейд в долгосрочном варианте может принести неплохой доход при минимальных временных затратах. Известно, что бонды обладают невысокой доходностью, однако они являются более надежным инструментом, нежели акции и облигации компаний ввиду минимального риска.
При этом по проданной валюте трейдер платит процент, получая его по купленной валюте. В конце дня брокер производит перерасчет по всем позициям, учитывая свою комиссию. Carry-trade стратегия — вид арбитражной торговли, основаный на разнице процентных ставок. Банк Японии традиционно проводит сверхмягкую денежно-кредитную политику. Таким образом, выгодно “позаимствовать” дешевую иену, и вложить ее в долларовый инструмент. Наиболее выгодно смотрятся сделки с валютами стран с высокой инфляцией, например, с мексиканским песо и турецкой лирой.
Распределяя свои инвестиции по различным валютным парам и классам активов, вы можете смягчить риски, связанные с отдельными валютами или рыночными движениями. Диверсификация помогает уменьшить потенциальное воздействие неожиданных событий и улучшает общую стабильность вашего портфеля носового трейдинга. Наконец, важно регулярно пересматривать и оценивать позицию по керри-трейду. Мониторинг разниц в процентных ставках, курсов валют и любых соответствующих экономических или геополитических факторов может помочь определить, когда пришло время закрыть сделку и получить прибыль. Это требует тщательного анализа и принятия решений, чтобы гарантировать, что сделка закрывается в оптимальное время. Более того, carry trades часто зависят от рыночного настроения и аппетита к риску.
Основным риском такой стратегии является повышение волатильности валютных курсов, которое может уничтожить всю потенциальную прибыль и привести к убыткам инвестора. Одним из фундаментальных факторов, определяющих carry trade стратегию, являются процентные ставки. Центральные банки по всему миру регулируют процентные ставки для управления своей экономикой. Когда процентные ставки низкие в определенной стране, инвесторы склонны занимать деньги под эти низкие ставки и инвестировать их в валюты с более высокими процентными ставками, стремясь заработать на разнице процентных ставок. Стратегия кэрри трейд на фондовом рынке заключается в покупке валюты страны с более высокой процентной ставкой с последующим инвестированием в ценные бумаги этого государства.
Допустим, инвестор из США берет в своем банке кредит под 3% годовых в долларах, покупает на них рубли и вкладывает в российские ОФЗ под 8% годовых. При условии неизменного курса рубля к доллару, инвестор зарабатывает 5% годовых, причем только на заемных средствах, не вкладывая собственные. Если курс доллара к рублю будет снижаться — инвестор заработает еще больше, а если он будет расти — инвестор заработает меньше. Если курс доллара к рублю вырастет на 5% в год — инвестор сработает «в ноль», а если сильнее — начнет получать убытки от своей стратегии кэрри трейд. Данные примеры показывают принцип выбора валютной пары и поиска подходящего для стратегии графика.
Сюда могут входить покупка государственных облигаций, корпоративных облигаций, а также инвестирование в акции или недвижимость в стране с валютой с высокой процентной ставкой. Стратегия кэрри трейд — это стратегия международного инвестирования, в которой задействованы два разных государства. В развитых странах обычно кредитные ставки дешевле, чем ставки размещения средств в развивающихся странах. Валюты с высоким процентом называют высокодоходными, с низким – низкодоходными. Сделка должна представлять собой покупку высокодоходной валюты за низкодоходную.
Динамика индекса Carry Trade, рассчитываемого Bloomberg для валют стран Большой десятки (черная линия, правая шкала).Динамика индекса волатильности валютного рынка, рассчитываемого JPMorgan (оранжевая линия, левая шкала). Ожидания «мягкой посадки» глобальной экономики стимулируют спрос на высокодоходную валюту. Дело в том, что Carry означает плата за предоставление определенной услуги. Так, например, если вы бы торговали на товарном рынке, вы бы платили Carry за содержание вашего товара на складе, а в случае с акциями вы платите держателю ваших акций. По словам Таро Кимуры, старшего японского экономиста Bloomberg, траектория развития экономики США, вероятно, сыграет решающую роль в будущей стоимости иены, а, следовательно, и в будущем керри-трейдинга.
В этом случае чистая прибыль составит 9%, если рынки будут благоприятными. Но что если произойдет внезапная коррекция рынка, и портфель инвестора снизится на 20% к концу года, когда наступит срок выплаты аванса по кредитной карте в размере $10000? В такой ситуации операция carry trade не сработала, и инвестор теперь имеет дефицит в размере $2000 вместо 9% прибыли. Несмотря на видимую простоту схемы, стратегия carry trade лучше всего подходит для опытных индивидуальных или институциональных инвесторов с «глубокими карманами» и высокой толерантностью к риску. Успех керри-трейдинга зависит от нескольких факторов, включая низкие процентные ставки на заимствованную валюту (положительные сдвиги приводят к рискам) и стабильные рынки. Но недавние события в США и Японии пошатнули оба буфера керри-трейдинга.
Как и любая инвестиционная стратегия, керри-трейд не обходится без своего набора рисков. Колебания курсов валют могут снизить ваши прибыли, а неожиданные изменения процентных ставок могут привести к убыткам. Однако, при тщательной реализации и надлежащем управлении рисками керри-трейд может предложить значительные вознаграждения. Трейдеры, которые хорошо информированы, дисциплинированы и активны в своем подходе к управлению керри-трейдом, могут потенциально воспользоваться разницей в процентных ставках и получить стабильные доходы.
Форекс обучение в школе Бориса Купера, переходите по ссылке и узнаете больше — https://boriscooper.org/.
